比克電池補(bǔ)償比克動(dòng)力3.3%股權(quán)給長(zhǎng)信科技背后

在補(bǔ)貼退坡、原材料上漲、訂單萎縮、同行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等諸多壓力下，即便是動(dòng)力電池優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，也難以達(dá)到當(dāng)初的業(yè)績(jī)對(duì)賭目標(biāo)，接踵而來(lái)的是相應(yīng)的償還機(jī)制。

3月11日，長(zhǎng)信科技披露，截至公告日，比克電池已將其持有的比克動(dòng)力3.3055%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)信科技，并于2019年3月7日辦理完畢工商變更登記手續(xù)。

長(zhǎng)信科技與比克電池、比克動(dòng)力于2016年2月5日簽署《關(guān)于深圳市比克動(dòng)力電池有限公司之增資擴(kuò)股協(xié)議》，長(zhǎng)信科技增資比克動(dòng)力注冊(cè)資本2285.9947萬(wàn)元，增資價(jià)款為8億元，增資完成后，長(zhǎng)信科技持有比克動(dòng)力10%的股權(quán)。

比克動(dòng)力和比克電池向公司承諾：比克動(dòng)力2016年度、2017年度、2018年度扣非凈利潤(rùn)分別不低于4億元、7億元、12億元。如比克動(dòng)力2016年度、2017年度、2018年度的實(shí)際凈利潤(rùn)低于承諾數(shù)，則比克電池及比克動(dòng)力應(yīng)按照約定內(nèi)容向長(zhǎng)信科技履行相關(guān)補(bǔ)償義務(wù)。

比克動(dòng)力2017年實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)為4.91億元，差額為2.09億元，未實(shí)現(xiàn)承諾的2017年度凈利潤(rùn)指標(biāo)。

根據(jù)業(yè)績(jī)承諾情況，比克動(dòng)力應(yīng)補(bǔ)償公司金額為2.1億元或補(bǔ)償股權(quán)3.3055%(原補(bǔ)償股權(quán)比例為3.566459%，后因2018年比克動(dòng)力增資擴(kuò)股，故補(bǔ)償股權(quán)比例稀釋為3.3055%，補(bǔ)償金額仍為2.1億元)，比克電池同意以持有的比克動(dòng)力的股權(quán)形式對(duì)受讓方進(jìn)行補(bǔ)償，即比克電池將其持有的比克動(dòng)力3.3055%(對(duì)應(yīng)注冊(cè)資本額為905.8784萬(wàn)元)以一元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給公司。

事實(shí)上，比克動(dòng)力作為比克電池子公司，在動(dòng)力電池領(lǐng)域算是表現(xiàn)出色的企業(yè)，專注研發(fā)生產(chǎn)三元18650動(dòng)力電池，在國(guó)內(nèi)乘用車三元?jiǎng)恿κ袌?chǎng)領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位。

根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)通過(guò)發(fā)布的《動(dòng)力電池字段數(shù)據(jù)庫(kù)》統(tǒng)計(jì)顯示，2018年我國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)總電量約56.98GWh，同比增長(zhǎng)56%。其中，裝機(jī)總電量排名前十動(dòng)力電池企業(yè)合計(jì)約47.20GWh，占整體的83%，較去年TOP10企業(yè)合計(jì)占比上升達(dá)9個(gè)百分點(diǎn)。

在裝機(jī)電量TOP10中，比克電池以1740188Kwh的裝機(jī)電量排名第6位，為北京汽車、常州北汽、長(zhǎng)城汽車、北汽新能源、江鈴汽車等主機(jī)廠實(shí)現(xiàn)裝機(jī)47121臺(tái)。

如果單從圓柱動(dòng)力電池裝機(jī)量角度來(lái)比較，2018年我國(guó)新能源汽車圓柱動(dòng)力電池裝機(jī)總電量約7.11GWh，占整體總裝機(jī)電量的12.5%。其中，比克電池以1740Mwh的裝機(jī)電量排名2018年圓柱動(dòng)力電池裝機(jī)總電量第一名。

盡管裝機(jī)量名列前茅，無(wú)奈國(guó)內(nèi)新能源汽車政策、行業(yè)形勢(shì)變化過(guò)快，比克電池也遭遇到了完不成業(yè)績(jī)對(duì)賭承諾的尷尬。其實(shí)這不是個(gè)別案例而是普遍現(xiàn)象，在補(bǔ)貼退坡和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的壓力下，2018年大批鋰電企業(yè)遭遇了訂單萎縮、營(yíng)收凈利下滑、企業(yè)資金鏈緊張、業(yè)績(jī)對(duì)賭失敗甚至直接倒閉的發(fā)展困境。

值得一提的是，今年1月11日，中利集團(tuán)(002309)發(fā)布公告稱，公司決定終止籌劃收購(gòu)比克動(dòng)力，轉(zhuǎn)而進(jìn)軍特種電子領(lǐng)域。此前，中利集團(tuán)發(fā)布公告擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式向包括比克電池、西藏浩澤商貿(mào)有限公司等交易對(duì)方收購(gòu)所持有的比克動(dòng)力股權(quán)。根據(jù)公告，此次重大資產(chǎn)重組的交易作價(jià)預(yù)計(jì)達(dá)到100億元。

對(duì)于終止收購(gòu)的原因，中利集團(tuán)稱是鑒于本次籌劃重大資產(chǎn)重組期間，面對(duì)二級(jí)市場(chǎng)大幅波動(dòng)、去杠桿等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素，結(jié)合標(biāo)的公司實(shí)際情況、公司未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，對(duì)本次重大資產(chǎn)重組產(chǎn)生較大不確定性。盡管中利集團(tuán)給出的終止收購(gòu)原因較為官方，但這背后真實(shí)理由或許與整個(gè)動(dòng)力電池市場(chǎng)形勢(shì)并不樂(lè)觀、標(biāo)的估值過(guò)高有關(guān)。