杉杉股份的主營業(yè)務(wù)以鋰電池材料為主導(dǎo)

5月10日，寧波杉杉股份下屬控股子公司杉杉品牌運營股份有限公司(以下簡稱“杉杉品牌”)收到中國證監(jiān)會《關(guān)于核準杉杉品牌發(fā)行境外上市外資股的批復(fù)》，核準杉杉品牌發(fā)行不超過42857000股境外上市外資股，每股面值人民幣1元，全部為普通股。

完成本次發(fā)行后，杉杉品牌可到香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市。這意味著原主營業(yè)務(wù)杉杉服裝將被分拆，前往H股單獨上市。上市后，杉杉股份的主營業(yè)務(wù)更加突出，成為一家以鋰電池材料為主導(dǎo)，上下游產(chǎn)業(yè)鏈為輔助的鋰電新能源產(chǎn)業(yè)公司。

很多人認為杉杉的主業(yè)是西裝。但實際上，它已經(jīng)徹底轉(zhuǎn)型成為一家鋰電池產(chǎn)業(yè)公司，并且是全球最大的鋰電池正極、負極、電解液材料供應(yīng)商。

可以從杉杉股份的業(yè)務(wù)年報數(shù)據(jù)來分析上述轉(zhuǎn)變，2017年杉杉股份年報顯示，該公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入82.7億元，同比增長51.07%，實現(xiàn)凈利潤8.96億元，同比增171.42%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為4.41億元，同比增長72.07%。其中，新能源業(yè)務(wù)實現(xiàn)74.89億元，占總營業(yè)收入的90.5%；服裝品牌運營業(yè)務(wù)為6.66億元，占公司總營業(yè)收入的8.1%，歸屬凈利潤4937.48萬元，占比5.5%。從營收增長的角度，2017年營收比2016年大幅增長的部分也都來自于新能源業(yè)務(wù)，比如鋰電材料這一板塊就多出近20億元營收，其他與新能源相關(guān)的業(yè)務(wù)多出近7億元的營收。

據(jù)悉，杉杉股份出品的正極材料已連續(xù)四年在品牌競爭力方面位居全國第一，而負極材料在2017年也首度登頂，電解液則上升一位至國內(nèi)第四，足見這一轉(zhuǎn)變的成功。

并且，杉杉對于服裝業(yè)務(wù)的此次分拆也得到了證券業(yè)界的認可，天風證券研究報告4月26日的研究報告認為，鑒于公司目前聚焦在新能源領(lǐng)域，為了使服裝業(yè)務(wù)得到更好融資平臺，公司拆分服裝業(yè)務(wù)在H股上市。而服裝業(yè)務(wù)分拆上市，杉杉能夠更專注于電池材料業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，杉杉股份已經(jīng)確立鋰電池新能源材料產(chǎn)業(yè)作為公司主營業(yè)務(wù)，未來在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)能規(guī)模兩方面的投入也將持續(xù)加大。

從研發(fā)技術(shù)方面來看，杉杉作為中國第一家將鋰電材料技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)，已經(jīng)建立了1個國家級企業(yè)技術(shù)中心，2個省級企業(yè)技術(shù)中心、2個博士后工作站，在高壓鈷酸鋰、高鎳三元材料，低溫快充、硅炭負極材料等前沿領(lǐng)域?qū)嵙^強。杉杉能源采用“應(yīng)用一代，開發(fā)一代，儲備一代”的研發(fā)思路，在高電壓鈷酸鋰方面量產(chǎn)了全球首款4.45V高電壓鈷酸鋰產(chǎn)品。在三元材料方面，公司在開發(fā)鎳含量80%以上材料的同時，量產(chǎn)和推廣單晶三元材料，可有效提升電池容量和循環(huán)性能。

從規(guī)模上來看，杉杉是全球最大的鋰電池材料生產(chǎn)企業(yè)。在2017年底，杉杉負極產(chǎn)能6萬噸，正極產(chǎn)能4.3萬噸，均為全球第一。湖南杉杉寧鄉(xiāng)二期鈷酸鋰產(chǎn)線已于2017年4月率先投產(chǎn)，三元產(chǎn)線于2017年年底投試產(chǎn)。杉杉能源在寧夏石嘴山市啟動了年產(chǎn)7200噸高鎳三元及前驅(qū)體項目，并于2018年3月陸續(xù)試投產(chǎn)。2018年，通過長沙正極和包頭負極兩個10萬噸項目的建設(shè)，將在產(chǎn)能上進一步加大優(yōu)勢。

點評：杉杉股份轉(zhuǎn)型新能源是非常成功的一步棋，入行早，積累深，如今才顯現(xiàn)出厚積薄發(fā)的優(yōu)勢，杉杉股份目前鋰電池正極材料、負極材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，正將觸角伸向電解液和其它材料領(lǐng)域，試圖構(gòu)建鋰電材料王國，隨中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)大勢而為，拆分服務(wù)業(yè)務(wù)也是情理之中的。