鉅大LARGE | 點擊量：435次 | 2022年03月24日
鋰電板塊黃金坑"規(guī)律"能否應驗？
隨著上證指數(shù)回調，加之受補貼政策調整消息影響，鋰電板塊近期遭遇重挫。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，若從9月21日鋰電概念指數(shù)的高點算起，截止11月27日收盤，區(qū)間跌幅達到17.25%。道氏技術、堅瑞沃能、杉杉股份、國軒高科等多只個股在這一區(qū)間的跌幅均超過19%。鋰電池板塊后續(xù)走勢成為市場關注的焦點。
鋰電池概念股集體調整
經過年中的一波上漲，堅瑞沃能、贏合科技等多支鋰電概念股接近歷史高高點或創(chuàng)出歷史新高。但從歷史新高至今調整幅度看，贏合科技自9月12日的歷史高點至今調整超36%，道氏技術自9月14日的歷史高點至今調整超35%。
此外，億緯鋰能、雅化集團兩只股票歷史高點以來回撤超過30%，洛陽鉬業(yè)、天齊鋰業(yè)等多只股票的回撤幅度也都超過20%。
歷史數(shù)據(jù)顯示，鋰電池概念的深度調整，大概率成為黃金坑。以贛鋒鋰業(yè)為例，去年7月至今年2月維持調整態(tài)勢，隨后出現(xiàn)連續(xù)暴漲，股價最高時較2月低點翻了兩番;此前，2015年12月至2016年3月贛鋒鋰業(yè)也出現(xiàn)調整，此后兩個多月時間股價也實現(xiàn)了翻倍;而2015年6月至2015年9月的調整過后，贛鋒鋰業(yè)股價也在兩三個月時間內漲了近兩倍。
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那么，此次鋰電池板塊深度調整后，黃金坑“規(guī)律”能否再度應驗?
基本面向好趨勢不改
盡管鋰電池板塊出現(xiàn)深度回調，但機構仍然對新能源汽車長期發(fā)展趨勢看好。“新能源汽車整個板塊今年表現(xiàn)比較好，很多個股有較大漲幅，甚至有些個股的估值也有些偏高，顯著超出業(yè)績增幅，除了中間政策性擾動的影響，本身就有調整的需要。”上海一位基金經理認為，這種階段性調整并不會改變行業(yè)中長期廣闊的增長空間。
華金證券認為，在雙積分政策下，負積分企業(yè)今年將面臨較大的積分抵償壓力，該政策的落地勢必將提升新能源積分的價值，推動新能源汽車產業(yè)的發(fā)展。
而根據(jù)西部證券的研報預期，2018年中國新能源汽車市場總量將達近90萬臺，對鋰離子電池消耗量在40GWh以上，同比增速約30%。
針對市場擔憂的補貼退坡問題，國金證券研報認為，市場傳聞的補貼退坡版本可能是最壞的情況，實際情況未必如此。多家車企人士也向媒體表示，即使補貼做出較大幅度的調整，對龍頭企業(yè)的影響可能并不大。政策調整只會淘汰掉一批靠補貼為生的邊緣企業(yè)，優(yōu)質企業(yè)則可以通過提升技術標準進一步擴大市場占有率。
事實上，多家鋰電企業(yè)已于近期公布了最新技術規(guī)劃。以堅瑞沃能為例，11月24日，堅瑞沃能全資子公司沃特瑪在出席鋰電“達沃斯”論壇時表示，沃特瑪將通過生產配方、工藝、結構優(yōu)化驗證，同時聯(lián)合供應商開發(fā)高性能正負極和箔材，電池單體能量密度明年將實現(xiàn)由145Wh/kg至160Wh/kg的提升，同時單體電芯容量也將由6.5Ah提升到7.0Ah。資料顯示，目前沃特瑪?shù)目蛻糁饕獮橹袊黄|風汽車、中通客車、山西大運、上海申龍、廈門金旅、中國重汽豪沃等國內一線車企。
新能源汽車將成2018年投資主線？
從主流券商發(fā)布的研報來看，包括新能源汽車行業(yè)在內的制造業(yè)升級有望成為明年投資方向的聚焦點。
申萬宏源指出，制造業(yè)不僅是政策催化的重點，也是基本面邊際改善的方向，“制造”和“創(chuàng)新”將是2018年的主線。申萬宏源認為，兼具創(chuàng)新和行業(yè)景氣的新能源汽車存在投資機會。
而國泰君安更是從新工業(yè)革命的角度，認為新能源汽車作為“制造業(yè)中的TMT”，將成為明年投資主線之一。
業(yè)內人士和主流券商機構大多認為，未來以比亞迪為代表的整車制造、以堅瑞沃能為代表的動力電池，以及其他新能源汽車產業(yè)鏈環(huán)節(jié)還將繼續(xù)保持成長。汽車電動化趨勢有望催生出萬億級空間的新增市場。
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