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    鋰電池產能與價格兩者的探討分析

    鉅大LARGE  |  點擊量:741次  |  2018年09月07日  

    隨著2018年中報披露期的結束,寧德時代、比亞迪和國軒高科等幾家國內動力鋰電池頭部企業也已全部交出了2018上半年的成績單。從幾家龍頭企業的情況來看,行業內的許多公司在過去的半年中,都呈現出了“增收減利”的共同特征。

    一方面,新能源汽車正處于大發展時期。按國家2020年新增200萬輛、保有500萬輛新能源汽車的規劃,每年新的增量可以帶來行業約30%-40%的增長速度,如果再考慮存量替換,實際增速更高,從而使得各家公司收入跟隨行業的不斷擴容水漲船高。

    另一方面,行業也處在慘烈洗牌的時刻。不僅頭部企業的座次不斷變化,掉隊出局的企業和新晉的黑馬也層出不窮,伴隨行業格局的劇烈變動,集中度顯著提升、寡頭局面日益明顯。

    產能三倍于需求行業出清勢在必行

    受政策和需求雙重刺激,2017年以來,各大動力鋰電池生產企業開始爭相融資、不斷加大新廠房和新產線的投資力度,擴充產能搶占市場。各家電池企業由此很快便陷入了“囚徒困境”,進入產能競賽的狀態,總體產能嚴重過剩。

    以排名前幾的行業內上市公司為例。

    寧德時代2017年底時產能已超過17Gwh,之后僅IPO募投項目部分,就將再新增產能24Gwh。2018年底,公司總產能會達到38Gwh,到2020年底,根據寧德時代已有的產能規劃,總產能將達到80Gwh,即使保守預計,總產能也會在50Gwh以上。

    比亞迪則曾在投資者關系活動記錄表中表示,截至2017年底,電池產能是16Gwh,預計2018年還將在青海擴充10Gwh的三元電池產能,到2018年年底總產能將達26Gwh,2020年,產能預計將達40Gwh。

    另一家上市公司國軒高科表示,預計2018年動力電池產量可達到8-9Gwh,而整體產能可達到13-14Gwh,到2020年底,產能預計在20Gwh左右。

    據統計,以上三家龍頭公司外加億緯鋰能、比克動力、天津力神、彭輝能源、北京孚能、猛獅科技等在內的其他大中型動力電池生產企業,到2020年的產能合計將接近300Gwh。若以一輛新能源汽車平均帶電50度(50Kwh)來估算,僅這些產能就可以滿足近600萬輛新能源車的電池需求。

    而根據工業和信息化部、發展改革委、科技部聯合印發的《汽車產業中長期發展規劃》,以及相關“十三五”規劃,到2020年,國內200萬輛新能源汽車的產銷量目標,產能是需求量的3倍之多,過剩嚴重。

    由于已出現供大于求,特別是中低端產品產能過剩尤其嚴重,包括三元和磷酸鐵鋰在內的動力電池價格從2014年初超過2.8元/wh,暴跌到2018年中的約1.2元/wh,4年跌去6成,行業出清勢在必行。

    兩極分化嚴重壟斷苗頭初顯

    資料顯示,2018年上半年國內動力電池裝機量為15.6Gwh,同比2017年的增速高達168%,主要原因是新能源客車由于補貼退坡帶來的搶裝效應,裝機量增長幅度達到了1366.8%。

    由于激烈的行業競爭和洗牌,可以看到,相比2017年動力鋰電池前十位的企業,2018年上半年行業格局呈現出非常顯著的兩級分化特點。

    一方面,國內一線梯隊訂單充裕、市場份額明顯提升。排名前兩位的寧德時代和比亞迪,裝機量份額分別從29%和15%,大幅提升至41.6%和21.4%,已占市場全部裝機量超過6成。其中,寧德時代更是遙遙領先于其他競爭對手,并且相比2017年,寧德時代的領先幅度仍在擴大,不斷蠶食對手的市場份額。

    另一方面,大多數中小企業同質化嚴重,無法滿足高端需求,訂單驟減、產能利用率不足、市場被擠壓嚴重,面臨岌岌可危的生存問題,已有企業開始掉隊。其中,2017年排名第三的沃特瑪由于資金鏈斷裂已經出局,其他稍小一些的企業,如天津力神、北京國能、江蘇智航等,原本已不高的市場份額被進一步壓縮,而未上榜的規模更小的電池企業生存處境則更可想而知了。

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